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区域金融资源在城投债研究中愈发重要，且其中城商行作为区域内银行，对当地城投的支持作用愈发明显，同时城商行自成立起便带有“扎根地方经济”的特色，城商行资质好坏一方面反映自身经营，另一方面也映射当地经济情况。本文分析各地城商行的资质对比，以供投资者参考。

城市商业银行是在对城市信用社清产核资的基础上，通过吸收地方财政、企业入股组建而成的。截至2023 年7 月8 日，全国共有125 家城商行，其中辽宁和山东各有14家城商行，浙江、四川和河北分别为13 家、12 家和11 家，新疆、广东分别为6 家和5 家，福建、江苏、江西和内蒙古均为4 家，其余省份城商行数量为1-3 家，数量相对较少。从资产总额看，浙江、江苏的城商行数量虽非最多，但资产总额在各省中排名前两位；辽宁城商行数量较多，城商行总资产排名在各省中排名第3；西藏、海南和青海均只有1 家城商行，城商行资产总额排名靠后。

2022 年，32 家城商行不良贷款率高于全国平均水平。辽沈银行、蒙商银行、曲靖市商业银行、盛京银行等32 家城商行不良贷款率高于全国平均水平，主要集中在河北、辽宁、广东、河南等省份，烟台银行、长安银行、九江银行、天津银行等68 家城商行不良贷款率低于全国平均水平，表现较好。2022 年，54 家城商行拨备覆盖率低于全国平均水平。辽沈银行、嘉兴银行、唐山银行、杭州银行等47 家银行拨备覆盖率高于全国平均水平，珠海华润银行、雅安市商业银行、蒙商银行等54 家城商行拨备覆盖率低于全国平均水平。

从ROE 来看，2022 年，成都银行、浙江泰隆银行、台州银行ROE 超过15%，承德银行、宁波银行、广东华兴银行等25 家银行ROE 在10-15%之间；中原银行、德州银行、宜宾市商业银行等33 家银行ROE 低于5%，其中哈尔滨银行、鄂尔多斯银行等6 家银行ROE 不到1%，辽沈银行处于亏损状态。与2021 年对比，55 家银行ROE 有所下降，其中辽沈银行同比减少10.53pct。

2022 年，49 家城商行资本充足率低于全国平均水平。西藏银行、辽沈银行、曲靖市商业银行、四川银行等59 家银行资本充足率高于全国平均水平，四川天府银行、内蒙古银行、大连银行、张家口银行等49 家城商行资本充足率低于全国平均水平。从监管要求看，2022 年，仅四川天府银行1 家银行资本充足率低于监管要求。

浙江：区域金融资源丰富，城商行资质整体较好。省内有13 家城商行，其中台州市和宁波市各有3 家城商行，金华市有2 家，杭州市、湖州市、嘉兴市、绍兴市和温州市各1 家。宁波银行和杭州银行扎根浙江省经济较为发达的两个城市，资产总额在各个城商行中排名前列，金华银行、湖州银行、宁波通商银行和嘉兴银行资产总额在1,000-2,000 亿元之间，在浙江城商行中排名靠后。13 家银行不良贷款率均低于全国城商行水平，但拨备覆盖率方面，浙江民泰商业银行、温州银行和金华银行3 家银行拨备覆盖率低于全国平均水平；而从资本充足率看，浙江民泰商业银行、温州银行、绍兴银行、嘉兴银行、金华银行和宁波东海银行资本充足率低于全国水平。

四川：城商行数量较多，部分行资质较弱。四川省内有12 家城商行，数量在各省中排名前列，12 家银行均在资本市场上发债，且成都银行和泸州市商业银行上市。区域内成都银行总资产规模较大，其余11 家银行2022 年末总资产规模均在2,500 亿元以下。2022 年，四川天府银行、达州银行、自贡银行和雅安市商业银行不良贷款率高于全国水平。雅安市商业银行不良贷款率自2019 年开始大幅下降，2022 年为2.23%，但仍高于全国水平；2020-2022 年，自贡银行和四川天府银行不良贷款率持续高于全国水平。从资本充足率看，2022 年，四川天府银行、绵阳市商业银行、乐山市商业银行和达州银行4 家银行资本充足率低于全国水平。自2019 年以来，乐山市商业银行、四川天府银行和达州银行3 家银行资本充足率呈下降趋势；2022 年，绵阳市商业银行资本充足率同比减少1.41pct 至11.79%。

河南：省内2 家城商行资质提升仍有空间。资产整合后，河南省内仅2 家城商行——中原银行和郑州银行。2022 年，中原银行完成吸收合并洛阳银行股份有限公司、平顶山银行股份有限公司及焦作中旅银行股份有限公司，总资产规模同比增长72.74%。2022 年，中原银行和郑州银行不良贷款率分别为1.93%和1.88%，均高于全国水平；拨备覆盖率分别为157.08%和165.73%，均低于全国水平。

风险提示：数据更新不及时及提取失误等风险；部分城商行未披露相关数据可能导致对区域整体判断存在出入。

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